A股股灾预警系统 2026-09-02 日报（R5M 当前市场只读观察）
一、今日风险结论
- 正式市场风险等级：不可用
- Shadow系统性综合压力：不可用
- 股票横截面压力簇：58.02/100
- 数据完整性与证据可信度：78.12/100（B）
- 模型历史可信度：不足（历史覆盖率 34.88%，低于既定最低要求 50%）
- R5M 同口径历史样本：5 个交易日
- 当前压力历史分位：不可用（同口径样本 5 个；至少需要 20 个既往样本）
- 核心数据交易日：
2026-09-02 - 风险速度：+32.00
- 风险加速度：不可用
一句话判断：下跌家数占优；个股涨跌幅中位数 -0.9474%；股票横截面压力簇 58.02/100；压力上升；系统级确认不足，不能形成系统性综合压力。
当前 R5M 只提供 Shadow 观察。系统级确认不足时，系统性综合压力保持不可用；任何 Shadow 分数都不代表正式市场风险等级。
二、评分可追溯：股票横截面压力簇
计算方法：equal_weight_arithmetic_mean_of_available_components；仅纳入下表中有原始输入和 Shadow 分的组成项，按显示权重等权平均；少于 3 项则压力簇不可用。方向均为“数值越高，横截面下行/扩散压力越高”。这不是股灾概率、胜率或准确率。
| 组成项 | 原始输入/方向 | 权重 | 本项 Shadow 分 |
|---|---|---|---|
| 市场宽度 | 数值越高表示该横截面下行/扩散压力越高；{"down_count": 3901, "down_ratio_pct": 70.3263, "flat_count": 105, "median_pct_change": -0.9474, "up_count": 1541, "up_ratio_pct": 27.7808, "valid_rows": 5547} | 0.333333 | 70.33 |
| 尾部压力 | 数值越高表示该横截面下行/扩散压力越高；{"le_minus_3_count": 550, "le_minus_3_ratio_pct": 9.9153, "le_minus_5_count": 127, "le_minus_5_ratio_pct": 2.2895, "le_minus_7_count": 44, "le_minus_7_ratio_pct": 0.7932, "valid_rows": 5547, "worst_pct_change": -23.0} | 0.333333 | 9.92 |
| 行业传播 | 数值越高表示该横截面下行/扩散压力越高；{"component": "sector_moneyflow_cnt", "median_sector_pct_change": -0.9, "negative_sector_count": 363, "negative_sector_ratio_pct": 93.7984, "valid_sector_rows": 387} | 0.333333 | 93.8 |
三、八大风险域仪表盘与新鲜度
| 风险域 | 状态 | Shadow分 | 数据日期 | 滞后交易日 | Freshness | 主要证据 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 市场宽度 | OK | 70.33 | 2026-09-02 | 0 | CURRENT | downratiopct=70.3263 |
| 尾部压力 | OK | 9.92 | 2026-09-02 | 0 | CURRENT | leminus3ratiopct=9.9153 |
| 流动性压力 | PARTIAL | — | unknown | unknown | UNKNOWN | turnoveroramountchangepct=-11.2892 |
| 杠杆压力 | PARTIAL | — | 2026-06-26 | unknown | STALE | balancechangepct=2.6727 |
| 行业传播 | OK | 93.80 | 2026-09-02 | 0 | CURRENT | negativesectorratio_pct=93.7984 |
| 下行波动压力 | PARTIAL | — | 2026-09-02 | 0 | CURRENT | downsidege3ratiopct=9.9153 |
| 指数结构 | PARTIAL | — | unknown | unknown | UNKNOWN | negativeindexratio_pct=100.0 |
| 情绪踩踏 | PARTIAL | — | 2026-09-02 | 0 | CURRENT | severedownratio_pct=0.7932 |
逐域新鲜度原始披露（unknown 表示历史 JSON 或本地契约没有可核验日期，绝不补造）：
| 风险域 | 数据日期 | 滞后交易日数 | Freshness 状态 |
|---|---|---|---|
| 市场宽度 | 2026-09-02 | 0 | CURRENT |
| 尾部压力 | 2026-09-02 | 0 | CURRENT |
| 流动性压力 | unknown | unknown | UNKNOWN |
| 杠杆压力 | 2026-06-26 | unknown | STALE |
| 行业传播 | 2026-09-02 | 0 | CURRENT |
| 下行波动压力 | 2026-09-02 | 0 | CURRENT |
| 指数结构 | unknown | unknown | UNKNOWN |
| 情绪踩踏 | 2026-09-02 | 0 | CURRENT |
四、市场宽度、尾部与跌停口径
- 全市场有效样本：5547
- 下跌家数：3901
- 下跌占比：70.3263%
- 上涨占比：27.7808%
- 个股涨跌幅中位数：-0.9474%
- 跌幅不低于 3% 的尾部占比：9.9153%
- 跌幅不低于 5% 的尾部占比：2.2895%
- 跌幅不低于 7% 的尾部占比：0.7932%
- 最差个股涨跌幅：-23.0%
- 交易所正式跌停/跌停封单证据：
None（无正式逐股状态/封单契约时不可用） - 简单收益阈值代理（
<= -9.5%）：15/ 比例0.2704%（仅 proxy）
上述均是本交易日横截面观察值，不是历史校准后的股灾概率。
五、行业传播、指数结构与系统确认
- 行业传播：
OK/ 93.80/100 - 下行波动压力：
PARTIAL/ 不可用 - 指数结构：
PARTIAL/ 不可用 - 流动性压力：
PARTIAL/ 不可用 - 杠杆压力：
PARTIAL/ 不可用 - 情绪踩踏：
PARTIAL/ 不可用 - 已有系统确认证据域：
index_structure,liquidity_stress,leverage_stress - 已校准可计分系统域：
无 - 系统性综合分最低可计分系统域要求：
2
指数结构明细：unavailable（未提供逐指数代码/名称/涨跌幅行）
- 负收益指数数量/总数：
5/5 - 指数数据交易日：
unknown
单一指数方向、单日成交变化或单日两融变化在未完成历史分位校准前，只作为证据，不单独解锁系统性综合压力。
两融数据日期：2026-06-26；滞后交易日数：unknown；限制：单日 balance_change_pct=2.6727 不能作为可校准系统确认，也不得单独计入系统综合分。
六、风险趋势与加速度
- 当前趋势指标：
equity_stress_cluster_score - 当前指标值：58.02/100
- 趋势方向：压力上升
- Risk Velocity：+32.00
- 上一可比交易日：
2026-09-01 - 上一可比值：26.02/100
- Risk Acceleration：不可用
- Velocity 方法版本 / 样本数：
R5M_V1_5_TRACEABLE_FRESHNESS_GATED/2；当前/前值日期：2026-09-02/2026-09-01 - Acceleration 方法版本 / 样本数：
R5M_V1_5_TRACEABLE_FRESHNESS_GATED/3；当前/前两值日期：2026-09-02/2026-09-01/2026-08-28
Velocity 只比较相同方法版本、相同趋势指标。Acceleration 必须有连续三个同口径交易日；否则不可用，不显示貌似精确的数字。方法口径发生变化时重新建立趋势基线，不混用旧口径历史。
七、数据与模型可信度
| 项目 | 当前状态 |
|---|---|
| 核心数据交易日 | 2026-09-02 |
| 日期 Authority 三字段共识 | PASS |
| 数据完整性与证据可信度 | 78.12/100（B） |
| 风险域覆盖 | OK=3 / PARTIAL=5 / UNAVAILABLE=0 |
| 模型历史可信度 | 不足（历史覆盖率 34.88%，低于既定最低要求 50%） |
数据质量高只说明“输入证据可用”，不等于模型预测准确率高。PARTIAL 或 UNAVAILABLE 也不能解释为风险较低。
八、历史校准进度
| 校准项目 | 当前状态 |
|---|---|
| 同口径 R5M 样本 | 5 个交易日 |
| 股票横截面压力历史分位 | 不可用（同口径样本 5 个；至少需要 20 个既往样本） |
| 初步分位最低样本 | 20 个既往交易日 |
| 稳定统计建议样本 | 60 个交易日 |
| 长周期验证建议样本 | 120 个交易日 |
| 八大风险域原始证据快照 | 已写入 history schema v2 |
| 正式风险校准 | 未完成 |
历史分位只有达到最低样本门槛后才自动显示；样本不足时不使用短历史制造“高/低分位”结论。
九、下一交易日观察点
只观察以下证据是否延续、扩散或收敛，不生成交易动作：
- 下跌家数占比与个股涨跌幅中位数是否明显修复。
≤-3% / ≤-5% / ≤-7%尾部比例是否继续扩张。- 行业传播是否从广泛同步下跌转为明显分化。
- 指数同步性是否仍与股票横截面压力同向。
- 成交变化、两融变化是否形成可持续的系统确认序列。
- Risk Velocity / Acceleration 在形成足够历史后是否持续为正。
十、模型历史表现与使用边界
以下只用于评价模型历史有效性和生产边界，不代表本交易日市场状态：
| 指标 | 历史/工程证据 |
|---|---|
| 重大下跌样本 | 43 |
| 已覆盖 | 15 |
| 未覆盖 | 28 |
| 历史覆盖率 | 34.88% |
| 重大下跌样本未覆盖率 | 65.12% |
| 既定最低要求 | 0.5 |
| 黄线及以上信号数 | 228 |
| 黄线及以上比例 | 0.301587 |
| 噪声等级 | MEDIUM |
| 真实 hard rule 行数 | 2 |
34.88%（历史数据为 15/43）是既有历史重大下跌样本覆盖率，不是预测准确率。重大下跌样本未覆盖率为 65.12%（未覆盖 28/43）；黄线及以上为 228；噪声为 MEDIUM。当前模型不具备可靠的股灾预测能力。报告仅用于市场压力观察，不是仓位、买入、卖出或清仓指令。
历史覆盖率尚未达到既定最低要求，因此正式 R6 保持关闭。旧 risk_state.json 的 DRYRUN / R0_NORMAL 仍只是旧阶段结构测试值，不能解读为 2026-09-02 市场安全结论。
十一、工程与数据审计附录
- Primary authority：
[本机内部路径已隐藏] - 三字段共识：
{"expected_completed_trade_date": "20260902", "latest_available_trade_date": "20260902", "trade_calendar.expected_completed_trade_date": "20260902"} - Cross checks：
{"critical_evidence.trade_date": "20260902", "report_contract.critical_evidence.trade_date": "20260902", "report_contract.data_date_status.expected_completed_trade_date": "20260902"} - 数据域覆盖原始结构：
{"coverage_score": 68.75, "ok_domains": 3, "partial_domains": 5, "unavailable_domains": 0}
安全门禁
RISK_DAILY_REPORT_TYPE=READONLY_OBSERVATION
R5M_CURRENT_MARKET_OBSERVATION=ENABLED
FORMAL_MARKET_RISK_LEVEL_AVAILABLE=NO
R6_ALLOWED=NO
ALLOW_PRODUCTION_RISK_LEVEL=NO
LEGACY_DRYRUN_R0_PROMOTED=NO
REAL_SEND=NO
AUTO_TRADE=NO
MISSING_DATA_POLICY=NEVER_INTERPRET_AS_LOW_RISK
缺失数据不得解释为低风险。
本报告不是正式市场风险预警，不构成交易建议。